资本的角色，从锦衣夜行到百花齐放仅仅用了十年的时间，正是在这十年里昔日看似“相安无事”的稳定格局如今早已平静不再。

从“陌生”到“熟悉”的2005年

    在此过程中我们可以发现，其中以2008年为界，在此之前对中国零售药店行业青睐有加的资本公司多为国外机构；而此后伴随着我国股权分置改革的逐步深入和完善，中国证券市场从坍缩走向繁盛，迎来了一个里程碑式的新阶段，同时带动本土资本券商崛起，自此中国国内投资机构开始纷纷进入药品零售市场，将以往为之陌生的舶来品逐渐本土化，投资热情被陆续点燃。

走向“体系化”、“多层级”的2015年

    从2015年以后我国药品零售行业资本正式告别过去，从此进入了一个全新发展阶段的“现在进行时”——这是一个从春秋进入战国的时期，一个走向系统化、多层次的资本运作的全新周期。与第一阶段相比，2015年后的行业资本运作可谓是更加体系化，不再是一个个体现象，而更加偏重多层次、多样化的策略行为。首先，零售药店这个行业本身的发展依靠的是企业“内涵式增长”与“外延式扩张”相结合的方式，这就决定了其本事便具有资本属性，自身发展到一定阶段就一定要借助外部的力量来完善自己，从而做强做大，只靠自己是不行的。所以上市公司在获得资本的青睐以后，无论是布局全国还是区域内扩张，他们的选择无疑都是要走出去的；其次，在资本未进入一个区域范围内时，各大连锁均有自己的发展规划和经营理念，但是一旦同区域内的竞争对手投靠了“资本”这课大树，那么其余各家便会陷入被动局面，外来压力增大，只能被迫思考接下来该何去何从了。

    那么先天便具有“资本”属性的零售药店行业在进入2015年以后所显现出的“体系化”、“多层级”式发展模式主要体现在哪几个方面呢？

    第一种，传统式上市途径，即上文提到的三大连锁巨头及各区域龙头企业的上市模式，在此不多加缀述。

    第三种，资本走到前台。进入2016年行业的发展态势有一个明显特征便是，在零售药店这个领域，资本走到了前台，取代了企业家的位置承担起这个行业资本运作的主力军重担。募集资金也好，成立平台公司在各地通过收购和控股的方式占领连锁的资源也罢，这些都是资本在行业内投资模式的新方向。这种新方向主要具备以下特点：1、尽管由资本投资方担任主要角色，但是仍旧需要一名专业的职业经理人来行使具体管理工作；2、通常资本主导型的连锁企业往往能够突破区域的局限，将布局放眼到全国的范围中去；3、与传统连锁相比更多地引入互联网概念，线上线下同时布局。

  第四种，电商资本形态。这种投资类型以叮当快药和快方送药等线上线下相结合的O2O模式为代表。即在获得资本投入后，通过收购小型连锁、单体店或以加盟店的模式迅速布局线下，通过“送药”、“找药”的方式来满足用户对药店及时性和便利性的需求，并以此为痛点依托线下零售药店和资本本身在供应链方面的独家资源来运作线上药店。
   总之，不管连锁企业选择哪种形态的投资方式，如果能够存在便一定具有其合理性；而只要所选择的发展模式可以延展下去，便不会缺少生存下去的土壤。我国的药品零售行业发展到今天之所以会呈现出如此精彩的局面就是因为允许了百花齐放、百家争鸣的自由存在，让每一个企业都有机会去思考到底哪种形态更适合自己，这种形态会为企业本身以及整个行业带来哪些思考。相比过去十年，资本带给我们的不仅是可以看见并且触摸得到的实际利益，更是为这个相对封闭的行业带来很多新的东西——不再是一个圈子内的敝帚自珍，资本进来了、基金进来了、互联网进来了、更多的外部资源进来了，使得药品零售行业对资本而言真正变成了一个主流的投资领域。